اتجاهات أسعار المواد الخام المعدنية في النصف الأول من عام 2025

i. مقدمة

في النصف الأول من عام 2025 ، شهد سوق المواد الخام المعدنية العالمية تقلبات رائعة للأسعار والتحولات الهيكلية ، مدفوعة بتعطيل سلسلة التوريد ، والديناميات الجيوسياسية ، وتغيير الطلب الصناعي. في الصناعات مثل تصنيع الصلب والمعادن ، وصنع الآلات الثقيلة ، والمواد المتقدمة ، فإن مواكبة اتجاهات الأسعار هذه لا تتعلق فقط بالاقتصاد. إنه جزء رئيسي من إدارة التكاليف وتجنب المخاطر والتخطيط للمستقبل.

توفر هذه المقالة تحليلًا شاملاً لاتجاهات أسعار المواد الخام المعدنية خلال النصف الأول من عام 2025. وهي تفحص برامج التشغيل الرئيسية وراء تحولات الأسعار في النحاس ، والقصدير ، والألومنيوم ، والنيكل ، والرصاص ، والزنك ، وخام الحديد ، والأرض النادرة. ويشير إلى مخاطر السوق ، ويتحدث عن استراتيجيات الشراء ، ويقدم بعض الاقتراحات التي تركز على المستقبل للأشخاص في هذه الصناعة.

الثاني. نظرة عامة على حركات أسعار المعادن الرئيسية

a. النحاس: عام من المكاسب والتقلبات القوية

حقق النحاس ، الذي يُعتبر على نطاق واسع "مقياس الاقتصاد العالمي" ، مكاسب قوية في الأسعار في النصف الأول من عام 2025. في comex ، ارتفع النحاس إلى 5.37 دولار للرطل في 26 مارس ، مما يمثل زيادة بنسبة 20 ٪ في غضون ثلاثة أشهر.

على lme ، انتهك النحاس لفترة وجيزة 10،000 دولار للطن ، حيث وصل إلى 10،164 دولار في منتصف شهر مارس قبل انخفاضه إلى 8100 دولار وسط تقلبات متعلقة بالتعريفة ، واستقر بعد ذلك من 9000 دولار. اتبع shfe copper الاتجاه العالمي ، لكن استرداد الطلب الأبطأ في الصين ظهر في بعض الاختلافات الإقليمية.

كان العامل الرئيسي هو سحب المخزون الضخم: انخفضت أسهم lme من 271400 طن في يناير إلى 90600 طن بحلول يونيو - انخفاض أكثر من 60 ٪. هذه المخزون ، بالإضافة إلى تداول المضاربة بين cme و lme ، تضخيم التذبذب. وفقًا لرويترز ، أنهى النحاس النصف الأول من عام 2025 بزيادة حوالي 12 ٪ على أساس سنوي.

ب. القصدير: اضطرابات التوريد تدفع تقلبات الأسعار القصوى

سجلت tin بعضًا من أقلب التقلبات في عام 2025: في مايو ، ارتفعت الأسعار إلى 38395 دولارًا للطن ، وهي أعلى مستوى في ثلاث سنوات. بحلول يونيو ، انهاروا إلى 28،925 دولار للطن ، فقط للارتداد فوق 33،500 دولار وسط مخاوف التوريد المتجددة.

السبب الرئيسي هو مشكلة العرض في منجم maw maw في ميانمار ، والتي لا تزال مغلقة. وقد جعل هذا الأمر أكثر صعوبة للحصول على الإمدادات في جميع أنحاء العالم. بالنظر إلى أن إنتاج القصدير يتركز بشكل كبير ، حتى الاضطرابات الصغيرة يمكن أن تسبب تحركات أسعار حادة.

c. الألومنيوم: الاختلاف الإقليمي على الرغم من الاستقرار العالمي

كان مسار أسعار الألومنيوم أكثر كتمًا مقارنة بالنحاس والقصدير. على الصعيد العالمي ، اكتسبت الألمنيوم lme حوالي 3 ٪ في الشوط الأول.

في الولايات المتحدة ، أدت التعريفات التي تصل إلى 50 ٪ على واردات الألومنيوم إلى ارتفاع حاد في أقساط الأقساط الإقليمية ، وخاصة في الغرب الأوسط ، مما أدى إلى اختلاف كبير في الأسعار. هذا يعكس موضوعًا متزايدًا في عام 2025: التفتت الإقليمي لأسعار المعادن العالمية.

d. النيكل: زيادة العرض يحافظ على الأسعار مسطحة

على عكس النحاس والقصدير ، ظلت أسعار النيكل مهزومة. بحلول منتصف عام 2015 ، كان lme nickel متداولًا مقارنةً بشهر يناير ، حيث تحوم بالقرب من 15000 دولار للطن.

تم تزويد هذا العرض الزائد بتوسيع الإنتاج الهائل في إندونيسيا وضعف الطلب من منتجي بطاريات ev الصينيين ، الذين تحولوا بشكل متزايد نحو كيمياء الليثيوم من الفوسفات (lfp) ، مما يقلل من شدة النيكل. هذا المزيج من زيادة العرض وانخفاض نمو الطلب أبقى أسعار النيكل راكدة.

e. lead: بدعم من الطلب الموسمي

ارتفعت أسعار الرصاص حوالي 6 ٪ في الشوط الأول ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الطلب الموسمي على بطاريات السيارات في نصف الكرة الشمالي. جعل هذا الرصاص أحد المعادن الأساسية القليلة مع مسار تصاعدي مستقر نسبيا.

واو الزنك: يزن بفرط العرض

في المقابل ، كافح الزنك: تجاوز إنتاج الزنك المكرر الطلب بمقدار 151،000 طن على مستوى العالم ، مما أدى إلى انخفاض تقدر بنسبة 6 ٪ في الأسعار على lme. ضاعف الطلب الضعيف من قطاعات البناء في الصين وأوروبا الضغط.

ثالثا. خام الحديد: الأسعار المنزلق وسط نمو العرض

واجه iron ore في النصف الأول من عام 2025 صعبة بشكل خاص. وبلغ متوسط ​​الأسعار 107.81 دولار للطن ، بانخفاض عن 223.94 دولار للطن في عام 2021 ، وتراجعت عن أرباح منجم. نمو العرض من البرازيل (vale) و guinea (project simandou) جنبا إلى جنب مع الطلب الصيني الأضعف تسريع انخفاض الأسعار. مشاريع moody التي ستظل خام الحديد على مدار الـ 18 شهرًا القادمة محاصرة بين 80-100 دولار للطن (الأوقات الاقتصادية).

رابعا. الأرض النادرة: المعادن الاستراتيجية ترى مكاسب حادة

رأت العناصر الأرضية النادرة (rees) ، وخاصة ndpr (neodymium-praseodymium) زيادات حادة. ارتفعت الأسعار بنسبة 40 ٪ في الصين ، حيث قفزت من 63 دولارًا إلى 88 دولارًا لكل كيلوغرام. اتبعت الطفرة مواد mp التي توقفت عن شحنات الصين ، مما يدل على مدى تأثر سلاسل إمدادات الأرض النادرة بالتوترات السياسية بين البلدان (رويترز).

يوضح هذا مدى أهمية الأراضي النادرة لانتقال الطاقة النظيفة ، وكيف يمكن أن تتأثر بالقيود التجارية.

خامسا سائقو الاقتصاد الكلي العالمي وراء اتجاهات أسعار المعادن

أ. التوترات الجيوسياسية والسياسات التجارية

لعب الجغرافيا السياسية دورًا كبيرًا:

• تصعيد تعريفة الولايات المتحدة الصين: فرضت الولايات المتحدة تعريفة تصل إلى 25-50 ٪ على المنتجات الصينية والألومنيوم والمنتجات المرتبطة ev. استجابة لذلك ، قامت الصين بتعديل سياسات تصديرها ، وزيادة تجزئة الأسواق العالمية.
• العقوبات وإعادة التنظيم الإقليمية: حصرت العقوبات المستمرة على روسيا قدرتها على تصدير الألمنيوم والنيكل ، مما شدد سلاسل التوريد الأوروبية ولكن إعادة توجيه التدفقات نحو آسيا.
• قومية الموارد: تضاعفت دول مثل إندونيسيا قيودًا على صادرات النيكل والبوكسيت ، حيث تصر على المعالجة المحلية لالتقاط قيمة أكثر محليًا.

خلقت هذه التحركات تباينات في الأسعار الإقليمية ، وكسر النمط الطويل الأمد من المعايير الموحدة عالميا.

ب. انتقال الطاقة ودفع الكربون

يستمر انتقال الطاقة العالمي في إعادة تشكيل الطلب على المواد الخام. النحاس أساسي للكهرباء ، وتشغيل الشبكات ، و evs ، والمنشآت المتجددة. يزداد الطلب على الألومنيوم في حلول النقل الخفيفة والبنية التحتية الشمسية. تظل الأرض النادرة لا غنى عنها لمحركات ev وتوربينات الرياح. مع تقدم البلدان نحو أهداف net-zero ، يكون الطلب على هذه المعادن هيكليًا بشكل متزايد وليس دوريًا ، مما يدعم ارتفاع الأسعار على المدى الطويل على الرغم من التقلبات على المدى القريب.

جيم - السياسات النقدية وتقلبات العملات

أضافت السياسات النقدية للبنوك المركزية العالمية طبقة أخرى من التقلبات. دولار أمريكي أقوى في أوائل عام 2025 المعادن المقطوعة بالدولار ، يزن لفترة وجيزة على النحاس والألومنيوم. عملات السوق الناشئة ، وخاصة في إفريقيا وأمريكا اللاتينية (مراكز التعدين الرئيسية) ، التي انخفضت بها ، مما يؤثر على تكاليف الإنتاج المحلية والقدرة التنافسية للتصدير. غالبًا ما تؤدي نوبات العملات إلى تضخيم تقلبات الأسعار في أسواق المعادن ، وخاصة بالنسبة للمناطق المعتمدة على الاستيراد.

السادس. تحليل التأثير القطاعي

a. تصنيع الصلب والمعادن

بالنسبة إلى صانعي الصلب ، كان التحدي الأكبر هو انخفاض مسار iron ore إلى جانب ارتفاع تكاليف الفحم الكوكية ، والوهام. واجه المنتجون في الصين ، أكبر سوق للصلب في العالم ، ضغط الربحية ، مما أدى إلى انخفاض الإنتاج في بعض المقاطعات.

في الوقت نفسه ، أثار ارتفاع أسعار النحاس والألومنيوم تكاليف المدخلات لمصنعين المعادن المصب ، مما يجبر العديد من التكاليف على النقل إلى المستخدمين النهائيين أو خفض الإنتاج.

ب. تصنيع الآلات والمعدات الثقيلة

يعتمد منتجو الآلات الثقيلة اعتمادًا كبيرًا على الصلب والألومنيوم والنحاس. خلق الاختلاف في أسعار المعادن بيئة تكلفة مختلطة: أصبحت هياكل الصلب أرخص بسبب انخفاض خام الحديد. أصبحت الأنظمة الكهربائية أكثر تكلفة بسبب ارتفاع أسعار النحاس. واجهت مكونات الهيدروليكية والسبائك زيادات معتدلة بسبب الزنك والرصاص. لقد أجبرت بيئة التسعير غير المستوية على شركات تصنيع المعدات لإعادة التفكير في الاستراتيجيات وتنويع سلاسل التوريد.

c. المواد المتقدمة وقطاعات الأدوات

القطاعات التي تنتج أدوات كربيد وخواتم لفة وسبائك متخصصة - مثل ty high tech- تأثرت بشكل كبير باتجاهات التنغستن والكوبالت واتجاهات تسعير الأرض النادرة. تظل أدوات كربيد الأسمنتية حساسة للغاية لتقلبات الكوبالت والتنغستن. رفعت أطراف الأرض النادرة تكاليف المغناطيس عالي الأداء المستخدمة في الآلات المتقدمة والروبوتات. يتحول الموردون في هذا المكان نحو عقود الإمداد طويلة الأجل والتخزين الاستراتيجي لضمان استقرار الإنتاج.

السابع. المشتريات الاستراتيجية وإدارة المخاطر

أ. التحوط ضد تقلب الأسعار

تعتمد الشركات المصنعة الكبار بشكل متزايد عقود العقود المستقبلية على lme/shfe/comex لتحوط النحاس والألومنيوم والزنك. تتزايد عقود دون وصفة طبية (otc) للمعادن المتخصصة مثل الكوبالت والأرض النادرة أيضًا. يساعد التحوط على استقرار التكاليف ، وضمان القدرة على التنبؤ بالميزانية حتى عندما تتقلب الأسواق الفورية بعنف.

استراتيجيات المخزون والتخزين

تقوم الشركات بإعادة التفكير في نماذج المشتريات في الوقت المناسب (jit). العديد من البناء مخزونات عازلة للمعادن الحرجة لمنع اضطرابات سلسلة التوريد. تقوم بعض الحكومات ، وخاصة في آسيا ، بتوسيع احتياطيات النحاس والأرض النادرة والنيكل لحماية الصدمات الجيوسياسية.

c. تنويع سلسلة التوريد

أصبح التنويع استراتيجية للبقاء على قيد الحياة:

• التنويع الجغرافي: يحصل المستوردون على مصادر من مناطق متعددة لتقليل الإفراط في الاعتماد على مورد واحد (على سبيل المثال ، تنويع إمدادات الأرض النادرة خارج الصين).
• استبدال المواد: يتحول مصنعو ev من الكيمياء الغنية بالنيكل إلى بطاريات lfp ، مما يقلل من التعرض لمخاطر أسعار النيكل.
• إعادة التدوير والاقتصاد الدائري: يظهر استرداد المعادن الخردة كعرض ثانوي فعال من حيث التكلفة.

الثامن. التوقعات للنصف الثاني من عام 2025

في المستقبل ، يمكن أن تشكل العديد من السيناريوهات أسعار المعادن:

• نحاس: من المحتمل أن تبقى الأسعار فوق 9000 دولار للطن ، مع زيادة الاتجاه الصعودي إذا استمرت اضطرابات العرض.
• القصدير: سوف يستمر التقلب طالما أن منجم ميانمار لا يزال في وضع عدم الاتصال.
• الألومنيوم: سوف يستمر الاختلاف الإقليمي بسبب التعريفات.
• النيكل: ستحافظ overupply على إبقاء الأسعار مهزومة ما لم تقلل إندونيسيا الصادرات.
• خام الحديد: من المتوقع أن تنزلق أبعد نحو نطاق 90 دولار.
• الأرض النادرة: الطلب الاستراتيجي والتوتر الجيوسياسي سيبقي الأسعار مرتفعة.

تاسعا. الأسئلة المتداولة (الأسئلة الشائعة)

س 1: لماذا ارتفعت أسعار النحاس في أوائل عام 2025؟
a1: المخزونات الضيقة ، والطلب القوي من مشاريع الكهربة ، والنشاط المضاربة دفعت النحاس إلى ما فوق 10،000 دولار/طن في مارس.

q2: ما هو المعدن الذي أظهر أعلى تقلبات في عام 2025؟
a2: القصدير ، بسبب اضطرابات العرض في ميانمار ، شهدت تقلبات تزيد عن 30 ٪ في غضون أسابيع.

س 3: لماذا يعتبر النيكل ضعيفًا مقارنة بالمعادن الأخرى؟
a3: زيادة العرض من إندونيسيا وانخفاض الطلب من الشركات المصنعة ev التي تحولت إلى بطاريات lfp قد أبقت الأسعار بشكل مسطح.

س 4: ما هي التوقعات لخام الحديد؟
a4: مع نمو العرض والطلب الصيني الضعيف ، من المتوقع أن تبقى الأسعار في نطاق 80-100 دولار/طن.

س 5: كيف ينبغي للمصنعين تخفيف مخاطر أسعار المواد الخام؟
a5: من خلال تبني أدوات التحوط ، وتنويع الموردين ، وبناء المخزون ، واستكشاف خيارات إعادة التدوير.

س 6: هل الأرض النادرة معرضة لخطر زيادة الأسعار؟
a6: نعم. مع التوترات الجيوسياسية وتوترات سلسلة التوريد ، قد ترى الأرض النادرة ضغطًا تصاعديًا مستمرًا.

x. الخلاصة

عزز النصف الأول من عام 2025 رسالة واضحة: أسواق المواد الخام المعدنية تدخل حقبة جديدة من التقلبات الهيكلية. لم تعد الأسعار تتشكل فقط من خلال أساسيات الطلب والعرض ولكن من قبل القوى الجيوسياسية والبيئية والتكنولوجية.

لأصحاب المصلحة في صناعات الصلب والآلات الثقيلة وصناعات المواد المتقدمة ، فإن التكيف مع هذا الواقع أمر ضروري. الشركات التي تدمج المصادر المعتمدة ، التحوط الاستباقي ، المخازن المؤقتة في المخزون ، وتنويع سلسلة التوريد لن تنجو فحسب ، بل تزدهر في هذه البيئة.

في نهاية المطاف ، في حين تظل مخاطر الأسعار مرتفعة ، فإن هذه التحديات تجلب أيضًا فرصًا للابتكار والوضع الاستراتيجي والقدرة التنافسية طويلة الأجل.